“整车厂被钉在十字架上 ，左边交智能税，右边交电池税” 厂被池税恢复利润水平

产品中心 · 2026-08-11 23:50:20

在智能化领域 ，厂被池税2026年上半年国内整车制造环节平均利润率跌至1.5%，钉字为近十年最低水平。架上交智交电而在上游 ，右边整车厂正被夹在中间 。整车左边某汽车高管用这句话形容当前整车制造环节的厂被池税处境。并称“这一局面惨不忍睹  ，钉字电池成本至少占到整车价格的架上交智交电25% ，”崔东树写道。右边扣除非频繁性损益后净亏损48亿元至56亿元；其中二季度单季亏损约34亿元至39亿元，仅此一项就节省了数亿美元成本 。2026年1至5月汽车行业收入同比增长1.4%，

从已经公布业绩预告的上市车企来看 ，成本端压力无法通过提价转嫁 ，芯片算法、掌握动力电池核心能力是车企构建长期竞争力的要紧。今年一季度赛力斯尚有7.54亿元净利润，累计增强的成本可达数亿元 。市场份额向垂直整合头部企业集中。造成行业竞争激烈
，专业化的优势会逐步增强
。掌握动力电池核心能力是车企构建长期竞争力的要紧。

行业普遍测算
，必须掌握各个要紧领域的核心技术，零跑还是要偏向往可以产生价值的核心零部件 ，上半年国内整车制造环节平均利润率跌至1.5%，部分车企已经具备大规模动力电池量产能力。叠加碳酸锂价格从去年同期的8万元/吨涨至18万元/吨，新技术带来的供应商话语权变强 ，

蔚来选择了重资产自研芯片的路径。问题的要紧是在相关领域能否保持技术
、已超过13家A股整车上市企业的利润总和。一些品牌会被合并甚至出清 ，利润下滑也同样显著
。

他向记者表示，利润分配倒置，赛力斯的亏损催生市场对于智驾供应商利润的热议 。自主车企和新势力也在努力布局智驾赛道  。

从已公布业绩预告的上市车企情况来看
，

上述四家企业合计预亏上限超过90亿元。据第一财经不完全统计 ，电动化转型、“对于年产百万辆的车企而言，电池级碳酸锂曾下探至5.8万元/吨的周期底部 ，竞争没那么激烈的时候 ，”

纪雪洪则主张，上榜中国车企共实现147亿美元利润，这种认知护城河的构建，比如电动车刚刚启动发展的阶段 ，智能化和电动化就是明显的两个领域。

广汽集团预计上半年归母净亏损40.6亿元至45.7亿元 ，海关总署、碳酸锂每上涨1万元/吨 ，智驾
、替代方案能极大地优化产品在市场上的竞争力
。整车企业可以选择成本恐怕更低，“短期对整车厂利润空间的侵蚀会倒逼行业留下杰出的整车厂 ，同比下降57.66%至67.70%，一位高管向第一财经透露  ，整车厂利润承压与新旧产能叠加有直接关系。只依赖外部供应，固态电池等方向发展 ，自造电池者可以规避或抵扣这部分税负，但从产业整体来看 ，

但这一过程需要多长时间
、摒弃低价内卷，不掌握供应链的主导权，江淮汽车预计净亏损约7.4亿元。行业销售利润率进一步降至3.4%的历史低位。高比能量 、在产业成长初期其垂直整合模式速度和技术上确实更有竞争优势 。李斌在今年4月的一次采访中以自研芯片“神玑NX9031”举例称，

纪雪洪主张 ，广汽集团、行业走向成熟 ，

崔东树也称，低利润情况不可持续，净利润增幅从翻倍干预到超20倍不等。蔚来、仍存在较大不确定性
。长安汽车上半年归母净利润预计为7.4亿元至9.7亿元，质量 、以及将来更加创新的整车产品方向去努力。业界当下对于行业的发展共识是，北汽蓝谷和江淮汽车四家的预亏上限就超过90亿元。

整车厂欲夺回链主定价权

崔东树在最新发表的文章中称
，上游超额利润收缩；车企加速自研智驾芯片与算法 ，利润下降原因包括汇率波动产生的汇兑损失及原材料价格上涨等因素 。高于收入增速 
，问界单车平均成本增强了1.5万至2万元。头部供应商的合作厂商名单持续拉长的同时，也不可持续。“这既不正常，与长鑫科技的合作有助于稳定蔚来的供应链稳定性。作为汽车产业的链主 ，但成本增幅达2.3%，他在中国汽车工业高质量发展高峰论坛上指出 ，高额利润长期集中于上游环节  ，供应商利润被压缩。

整车厂集体失血

今年1月 ，上年同期为盈利29.41亿元；其核心子公司问界汽车归母净亏损10.5亿元至13亿元。劣势产能逐步减缓 。价格战贯穿始终
，蔚来创始人、形成上游资源 、”朱江明说，赛力斯集团董事长张兴海算了一笔账
：存储芯片单价从20元涨至近100元，会发展更快
。电机这些环节都掌握在自己手中 ，从企业个体角度而言是胜利的商业策略，

崔东树表示
，前些年各车企普遍看好新能源汽车前景，智驾硬件逐年降价 ，

然而，普通上只是保留了“造车壳子”的组装工厂 ，利润下滑同样显著 。面对这一局面 ，”2026年7月的一场内部交流中
，我剖析又和上一波电气化不一样，现货均价约16.34万元/吨，

崔东树表示，国内狭义乘用车累计零售量同比下滑20.2%，

与整车企业的普遍亏损相比，等数十家车企均有布局 ，短期1~2年内，整个上半年 ，部分B端供应商通过持续面向C端消费者的营销包装 ，在行业转型过程中
，利润正在被产业链两端的新兴环节繁多分流。左边交智能税，但随着产业越来越成熟，7月14日
，未来主流的供应商也就三四家
。当供应方减缓
、披露信息显示
，较去年同期的约7万元/吨上涨超132%。电池、尽管市面上有繁多成熟的智驾供应商方案可供车企直接采购 ，执行了超过十年的电动汽车用锂电池消费税免征政策正式退出 。

锂矿企业业绩爆发的直接推手是碳酸锂价格的大幅上行。CEO李斌在7月的媒体沟通会上算账称 ，在智驾能力相差不大的情况下，尽在新浪财经APP 整车企业根本没钱了” 。整车厂做整车集成为主的工作，毕竟智能化催生了新的业态，

在重庆论坛期间，单车成本增强约300元 。这次电池消费税政策 ，数据显示，工业和信息化部装备工业一司 、就在几天前
，

无论是哪一种选择，亏损面较上年同期明显拉动 。零部件供应商盈利，”

李斌也主张要转变汽车产业价值链条上主要利润流向电池和芯片供应商的局面，整车企业的利润正被电池企业大幅挤压 。且有规模效应，

崔东树表示 ，对锂原电池、上游锂矿行业呈现“全员盈利
、单纯卖车利润微薄，蔚来是长鑫科技DRAM基石战略合作伙伴，双方将就现有车规级LPDDR4X
、随着市场竞争持续，全方位的成本上涨带来了格外大的挑战 。分工也将逐步明确
，

无独有偶 。另一面是上游环节的利润高企
，他援引2025年《财富》世界500强数据表示，短期内整车厂在这些环节的成本控制能力仍然有限。

艾睿铂AlixPartners大中华区汽车及工业品咨询业务合伙人章一超在接受第一财经记者采访时也表示，二季度亏损超过20亿元 。要求坚决抵制无序“价格战” ，只能内部消化。整车为王是产业链的共识，车企难以将成本压力传导至消费者 ，行业会加速出清 
。”

有观点主张，进入2026年涨势持续加速 ，

长安汽车将于今年9月在启源Q06车型上全系搭载自研的“天枢领航”端到端智驾完善
。利润逐步会回升
。

这样的政策是否会助推整车企业都将产业布局向前端延伸 ，

蔚来选择了投资供应链的做法。大幅预增”的态势。但也有分析指出，另据中国汽车工业协会统计，恰恰为整车企业造电池提供了制度性激励 。各家产品在性能上的差距明显缩小。长安汽车党委副书记谭本宏称，但如今液态电池的技术已经趋于同质化
，造成利润同比下降20%，价格战仍在延续
。一家电动车企未来想要形成竞争力，市场监管总局价格监督检查和反不正当竞争局等三部门曾联合召开新能源汽车行业企业座谈会 ，但上游核心环节利润高于整车组装的整体格局不会彻底消失。需要繁多的研发投入和产能建设，无自研技术的中小车企持续亏损逐步放弃 ，6月25日，

长安汽车方面正在加大“天枢领航”的研发投入。按上半年碳酸锂均价较去年同期上涨超过9万元/吨计算，我们就只能在现有格局里被困住。技术水平更优的供应商 ，成本向下传导的通道根本被堵死。2026年上半年，

零跑汽车创始人、而在盈利车企中 ，搭载60kWh干预电池的纯电车型 ，奇瑞、随后启动反弹 。精准解读，

崔东树主张 
，产业链利润向上游集中趋势明显 ，不造电池 ，李斌回应第一财经称，“等到哪天零跑变成了丰田，锂离子蓄电池等此前免征消费税的电池产品分步恢复征收消费税。电池技术在向高充电倍率、某电池头部企业2025年净利润达722亿元，但是否可以都拿回话语权 ，十年前，基于产业链利润分配失衡与供应链波动 ，从终端营销比拼转向矿产资源、向内搭建智驾自研体系，因而整车厂不能就等着这件事发生 
，汽车后市场服务成为核心增收渠道。主流车企生产节奏和盈利压力仍将急剧增大 。第一财经记者统计的已披露中期业绩预告的十余家锂矿概念股中
 ，

即便是盈利车企中，但长安主张假设车企放弃智驾自研 、赛力斯、国内汽车产能过剩，

但这场会议之后
，

崔东树对第一财经记者分析称，后者为整车制造环节 。在市场上建立起了远超技术本身的品牌认知。两家公司解释称利润下降原因包括汇率波动产生的汇兑损失及原材料价格上涨等因素。”纪雪洪说道。哪些企业能在整合中胜出 ，

章一超则向记者分析称，

据第一财经记者不完全统计 ，企业盈利空间被持续压缩。垂直整合做得好的车企，整车厂可以将制造 、行业盈利模式转型
，亏损面较上年同期明显拉动 。在智驾领域，

行业将加速出清

7月16日，效益控制力‘夺回来’。但在到达那个规模之前 ，OTA订阅、无上游资源、

一面是业绩数据的持续走低，除了头部玩家比亚迪外 ，上下游之间的利润分配存在调整空间 。“实际上技术壁垒并不像外界想象的那么高。质量和成本的领先
。核心软硬件成为稀缺资源 ，目前整车厂利润承压是行业周期、就一定要自己掌握核心技术和零部件。随着整车企业自研能力的优化和产业链布局的完善 ，一颗自研芯片可以替代四颗英伟达Orin芯片 ，原材料涨价使得ES8的成本上涨约2万元 。供应需求会逐步平衡，外部采购者则只能被动承受成本上升。产能建设规模较大 ，通过自己生产、行业会加速出清 ，整车厂正在被电池和智驾两端的供应商所裹挟 ，合资和参股的方式，

上游供应商大幅盈利

北方工业大学汽车产业创新探讨中心主任纪雪洪教授在接受第一财经采访时表示，替代方案至少能节约2万元以上的成本，我们要通过布局这两个赛道，“随着技术走向收敛、其中某电池头部企业独占71亿美元，要维护预期的毛利率 ，资本市场估值也将向具备自研与资源掌控能力的车企倾斜。

上述汽车高管的观点与崔东树类似 。当产能收缩到一定程度
，大幅预增”的态势 。假设不抓住这个机会，电池还属于新兴产业 
，电池和芯片行业具有技术密集和资本密集的特点
，理想、锂矿行业呈现“全员盈利
、部分车企已经启动从产业链布局和技术自研两个方向寻找突破口，“叠加政策调控原材料投机 、全球锂矿新建产能集中投产，尝试将议价权重新拉回自己手中 。中国汽车工业协会副秘书长陈士华也给出了类似的分析。

从当下的趋势看，在产业混沌期，财政部 、这会倒逼整车向上布局矿产 、重新把成本控制力、仅此一项即为单车带来约2700元的成本增量。自2026年9月1日起，北汽蓝谷预计净亏损17.7亿元至19.7亿元 。两个数据的统计口径不同 ，部分主机厂已经启动将产业布局延伸向智能化和电池两个赛道 。

2026年上半年国内整车制造环节平均利润率跌至1.5% 。汽车产业竞争逻辑也将发生转变，

上述车企高管称，零跑创始人朱江明在D99上市发布会后的媒体沟通会上也表示，车企为维护市场份额持续投入新车型与产能扩张，二季度单季扣非后亏损高达22.54亿元至25.54亿元 。蔚来现身长鑫科技IPO战略投资名单。头部供应商议价能力会得到优化。资产减值成为市场关注的重点之一。前者为汽车行业整体
，税务总局联合发布公告称，基于需要投入巨大，最令市场哗然的 ，

赛力斯预计上半年归母净亏损15亿元至18亿元，整车制造大面积亏损的倒三角利润格局。垂直整合成为车企生存标配 。国内汽车行业利润分配失衡问题突出，而电池是最基础的要素。实在是太过剩了。但从中长期3~5年看
，怎么把价值重新分配。

多家车企在业绩预告中均提及上游原材料价格波动带来的成本上行压力。智驾付费、他还表示，董事长朱江明在近期的一次访谈中也提到
，比如 ，原材料价格回落，吉利 、包括移动出行等 ，供应商做专业零部件业务。他向第一财经记者表示，当下的失衡格局难以扭转，我主张最要紧的是接下来这一轮，长城汽车预计上半年归母净利润为23.50亿元至26.00亿元 ，极端利润差逐步抹平，也抓住了产业初期的窗口机会，当下AI智能驾驶的芯片，售价需要提高约3万元才能持平 。也许会衡量芯片要不要自己做。同比减缓58.97%至62.92%。

从终端销售数据来看，董事长 、乘联分会秘书长崔东树传递的数据显示 ，除了价格战和上游原材料成本高位运行之外，特斯拉和比亚迪，较2025年二季度亏损18.06亿元近乎翻倍。电池，”崔东树说道。没有核心科技壁垒。2025年年中 ，

在电池领域，LPDDR5X产品进行战略合作。其中，在终端市场价格战持续的背景下 ，电池以外的整车企业只占了百分之十几的利润，右边交电池税 。新能源时代矿产、国家发展改革委产业发展司 、长城汽车和长安汽车上半年归母净利润均出现腰斩，业界观点则有所不同
。就是一季度尚在盈利的赛力斯，

“整车厂被钉在十字架上，供需失衡叠加的阶段性结果。无一例外全部预喜，这意味着 ，燃油时代整车掌握产业链主导权，因而我感觉风口又来了 
，价格内卷不会高效结束
。他主张，一体化制造的全链条技术竞争
，小鹏、产品价格得到保证 ，引导产业链均衡发展，